波浪理論是美國技術分析大師『艾略特』在1927年發明的一種價格分析工具，它也是目前世界股市分析上運用最多的工具。
艾略特認為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然潮汐、波浪一樣，週而復始，且具有相當程度的規律性，任何波動均有跡可尋，投資者可以根據這些規律性的波動預測價格未來的走勢。
5波上升趨勢
第1波(推動波):
5浪中行情最短，市場存在賣壓。 屬於形成 底部型態的一部分，漲幅通常為五浪中最短的行情。
第2波(調整波):
跌幅小於第1波漲幅，但幾乎吃掉第1波的漲幅， 常讓人誤判 下跌波的趨勢還沒結束。 因為大多數人都相信 整個走勢還在低迷的階段，成交量越來越小，反映出賣壓逐漸衰竭。
第3波(推動波):
股價漲勢最大，成交量大，常有延長波。 第3波的漲勢最大，持續時間與幅度長，成交量大。 因為漲勢激烈，經常有延長波浪的現象。
第4波(調整波):
波底不低於第1波高點。 這波是趨勢大幅上升後的調整波，通常以三角形調整波出現的機會比較多。波底不應低於第1波的高點。
第5波(推動波):
回檔幅度小於第3波，反轉型態在此成型。 一般情況，這波的漲幅通常比第3波小，但這不是絕對的，當市場樂觀情緒高漲時，就會出現漲幅大於第3波的邪惡第5波。
三波修正
第a波:
股價下跌。投資人大部分會認為 上升行情還沒反轉，只是股價暫時回檔。
第b波:
成交量小，因是上升趨勢，容易形成多頭陷阱。這波的成交量不大，一般而言是多頭的逃命線。由於是一段上升趨勢， 很容易讓投資人誤認為是另一波段的漲勢，形成「多頭陷阱」， 所以投資人常會在這時 遭套牢。
第c波:
跌幅大，持續時間長，全面性下跌。這波是破壞力大的下跌波，跌幅大，持續時間長，出現全面性下跌。此時市場有一片套牢聲，大家不敢看盤。8個波浪型態完成，又會開始進行 另一個循環的第1波。
